Mercado financeiro

Ibovespa fecha o mês em alta de 4,69%, impulsionado por Petrobras (PETR3, PETR4)

Papéis da estatal sobem 22% em julho, e já quase dobraram de preço de um ano para cá. Ibov tem seu quinto mês positivo em 2022, mas cai 1,58% no ano.

Por Alexandre Versignassi
Atualizado em 29 jul 2022, 17h53 - Publicado em 29 jul 2022, 17h53

Não foi só a alta de hoje, de 5,76% para PETR4 e 6,77% para PETR3. A Petrobras subiu 22,27% o longo do mês de julho (em PETR4, a mais negociada).

A estatal também é, de longe, a companhia que teve as ações mais valorizadas ao longo dos últimos 12 meses: 85% em PETR3, a ON (ordinária), que dá direito a voto, e 77% em PETR4, a PN (preferencial), que em tese paga mais dividendos.

Só em tese mesmo. É que a Petro vem pagando os mesmos dividendos nas ordinárias e nas preferenciais. Por um motivo óbvio: o governo federal praticamente só tem ações ON (50,26% dessas, para garantir o controle absoluto). E neste momento ele exige o máximo possível em dividendos para cobrir o rombo de R$ 42 bilhões que arrumou para a PEC Kamikaze.

Pior que deu certo mesmo. Dos R$ 87,7 bilhões que a empresa vai distribuir em dividendos relativos ao segundo semestre, R$ 32,09 bilhões vão direto para os bolsos do governo. Já paga 75% da conta – cortesia da alta do petróleo, que saiu do patamar de US$ 75, há um ano, e chegou a picos acima de US$ 120 ao longo de 2022.

Só para deixar explicadinho, segue aqui a participação do governo na Petro:

28,6% das ações estão em nome do governo federal (aqueles 50,26% das ON dá isso do total de papeis, que obviamente inclui as PN)
6,09% estão em nome do BNDESpar, o braço de investimentos do BNDES, cujo caixa é controlado pelo Ministério da Economia; ou seja, pelo governo
1,04% em nome do BNDES em si.

É isso. E o fato é que o alívio para os cofres públicos baixou um pouco os juros futuros (o mercado de apostas sobre a quantas estará a Selic nos próximos meses/anos). Esse mercado baliza os juros de certos títulos públicos, como o IPCA+2026. E temos que os juros dele caíram de 6,08% para 5,93%, o que minimiza as perdas de quem entrou nesse título contratando um juro mais baixo (de 4% ou 5%).

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Também colabora para a queda das expectativas o fato de os EUA terem entrado em “recessão técnica” (dois trimestres de queda no PIB). No 1T22, o tombo foi de -1,6%; agora, no 2T22, cravaram -0,9%.

O fato é que isso desencoraja o Fed (BC dos EUA) a endurecer demais as altas nos juros – pois juros altos combatem a inflação justamente a golpes de recessão. E o Fed não tem apenas a missão de conter as altas nos preços, mas também a de manter viva a economia do país.

Esse fato ajudou a bolsa americana a subir ontem, e manter o ritmo nesta sexta: 1,42% para o S&P 500. No mês, a alta foi de 9% – a maior desde novembro de 2020, quando o índice cravou 11% na esteira do início da vacinação contra a Covid.

Por aqui o mês também foi generoso com a renda variável. A alta de hoje no Ibovespa (0,55%) foi a cereja no bolo de um mês em que o índice subiu 4,69%.

Eis o ranking de altas e baixas mensais do índice no ano:

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Janeiro: 7,2%, a 112.388 pontos (aê!)
Fevereiro: 0,67%, a 113.142 pontos (humpf…)
Março: 6,06%, a 119.999 pontos (agora vai!)
Abril: -10,10%, a107.876 pontos (o que??)
Maio: 3,22%, a 111.351 pontos (pô, só isso?)
Junho: -11,50%, a 98.542 pontos (meu Padim Padi Ciço…)
Julho: 4,69 (menos mal)

E como o Ibovespa fechou o ano passado em 104.822, o que temos é um ano empacado até aqui, leve queda de 1,58% em 7 meses. Um 2022 xoxo para quem investe: a não ser que sua carteira esteja cheia de Petrobras.

Bom fim de semana!

Maiores altas

3R Petroleum (RRRP3): 6,88%

Petrobras ON (PETR3): 6,77%

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Petrobras PN (PETR4): 5,76%

Hypera (HYPE3): 5,19%

Braskem (BRKM5): 5,04%

Maiores baixas

Americanas (AMER3): -7,22%

Magalu (MGLU3): -5,15%

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