Azul (AZUL4) dispara 38% após balanço e acordo com arrendadores; GOLL4 segue e salta 24%

Renegociação da dívida da companhia e expectativa de alta demanda em 2023 beneficia ações das aéreas. Já VALE3 e cia caem com esfriamento da China.

Por Bruno Carbinatto
Atualizado em 6 mar 2023, 19h43 - Publicado em 6 mar 2023, 19h35

Foi um voo e tanto. As ações da Azul (AZUL4) decolaram incríveis 38% nesta segunda-feira, levando no bagageiro também a Gol, que saltou impressionantes 24%, e a CVC, +19%.

Um combo de notícias beneficiou as ações das aéreas e de turismo. A primeira veio ainda ontem, quando a Azul anunciou que firmou acordo de renegociação de dívidas com arrendadores que, juntos, representam mais de 90% do seu passivo de arrendamento.

A novidade veio como uma brisa de ar fresco para a empresa, que já vinha estudando há algum tempo maneiras de lidar com suas dívidas acumuladas referentes ao aluguel de aeronaves. O alto endividamento é um dos fatores que o mercado vinha mantendo no radar quanto ao setor das aéreas.

Segundo o Estadão, o total de dívidas aos arredondadores para 2023 soma R$ 3,8 bilhões, sendo R$ 3,2 bi do aluguel anual das aeronaves mais R$ 600 milhões que eram para ter sido pagos, mas foram adiados por conta da pandemia. Do total da dívida bruta da empresa, o arrendamento de aeronaves corresponde a 80%.

Na renegociação fechada agora, os arrendadores diminuirão o pagamento do aluguel e, em troca, receberão ações da empresa e títulos de dívida que vencerão em 2030.

Em nota, a Azul afirmou que os acordos fazem parte de “um plano abrangente que visa fortalecer a geração de caixa da Azul e melhorar a estrutura de capital”.

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Os números exatos serão anunciados em duas ou três semanas, quando as negociações com todos os arrendadores forem concluídas, anunciou hoje o presidente da Azul, John Rodgerson. Mas adiantou boas novas: a empresa deve fechar 2023 com equilíbrio financeiro, e até gerar caixa em 2024, graças ao acordo.

A notícia mais que agradou o mercado, dado o desempenho da ação de hoje. Em relatório, o Goldman Sachs afirmou que espera mais detalhes do acordo, mas que a notícia é positiva já que risco de crédito tem sido um dos principais temas para o setor aéreo.

Não foi a única novidade. A Azul também divulgou balanço antes da bolsa abrir, e os números agradaram. O aumento da demanda num mundo pós-pandêmico ajudou a empresa a ter receita recorde de R$4,5 bilhões no quarto trimestre de 2023, um valor 37% acima do mesmo período de 2019, antes da pandemia, e 19,4% acima do mesmo período de 2021.

No ano de 2022, a companhia teve prejuízo de R$ 2,7, redução de 22,9% nas perdas na comparação com 2021. No último trimestre, o prejuízo ajustado foi de R$ 610,5 milhões.

O combo de reestruturação da dívida, melhores números em 2022 e a expectativa de uma forte demanda por voos em 2023 explica a euforia do mercado. Que, diga-se, deu carona também para a Gol e CVC Brasil.

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Com esse otimismo no radar, o Ibovespa conseguiu fechar em alta de 0,80% aos 104.700 pontos. Não conseguiu, porém, se sustentar acima dos 105 mil pontos, patamar que alcançou no pico do dia. É que tinha gente puxando pra baixo também.

China hoje

Do lado das baixas, o destaque ficou para o setor de mineração e siderurgia. As sete maiores perdas do índice foram de empresas do setor (veja abaixo), incluindo a gigante Vale (VALE3), que fechou em queda de -3,53%. Logo depois vieram mais duas empresas ligadas a uma commodity: Suzano (SUZB3, -0,87%) e Klabin (KLBN11, -0,96%), que vendem celulose.

O motivo? No final de semana, a China anunciou que sua meta de crescimento em 2023 será de “apenas” 5%. Um número que parece bom para os padrões de meros mortais, mas não para o parâmetro chinês: é o menor avanço esperado para o PIB do país em mais de três décadas.

A perspectiva de um esfriamento chinês naturalmente derruba os preços das commodities no mundo. O petróleo, que abriu em baixa, conseguiu escapar do azedume ao longo do pregão e fechou em alta de 0,41%.

O minério não escapou, com queda de mais de 2%, o que explica o bottom das ações do índice. Mas nem de longe a dor de cabeça foi o suficiente para estragar o voo do Ibovespa.

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Até amanhã.