EUA caem e puxam o Ibovespa pela coleira

S&P 500 fecha no vermelho pelo quinto dia consecutivo, pois o mercado americano sabe que não vai mais ganhar biscoito do Fed. E o Ibov tomba junto: -0,93%

Por Alexandre Versignassi
Atualizado em 10 set 2021, 18h17 - Publicado em 10 set 2021, 17h41

A virada maluca de ontem, com o Ibovespa saltando 2,4 pontos percentuais na boca do gol para fechar em alta de 1,72% escondeu um fato. Um fato não menos importante que o texto lá do Temer: as bolsas americanas tinham acabado de fechar em baixa pelo quarto dia seguido.

O movimento das bolsas americanas tende a ser mais determinante para a Faria Lima do que eventos da política. Ontem foi uma exceção. Hoje não: o Ibovespa seguiu a variação das bolsas americanas ao longo do dia com a determinação de um cachorrinho carente. Baixava o S&P 500, baixava aqui, e vice-versa. O dia todo. Na saúde e na doença.

E no final ficaram juntos na doença mesmo: queda de 0,93% aqui e de 0,77% lá.

Ou seja: o S&P 500 caiu pelo quinto dia seguido. Nesse intervalo, o índice americano já acumula uma queda de 1,7%.

Não é exatamente um crash de 1929, claro. O S&P 500 vem de uma alta virtualmente ininterrupta desde 02 de novembro de 2020. De lá até aqui, o índice acumula um ganho 36%.

Cortesia do Fed, que injeta 120 bilhões por mês nos bancos americanos para garantir a recuperação econômica. E boa parte desse dinheiro flui para a bolsa, o que turbina o S&P 500.

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Dinheiro novo demais na economia não faz só a bolsa subir: alimenta a inflação – passa a existir mais dinheiro em circulação do que coisas para comprar com esse dinheiro, e os preços sobem. Então uma hora o Fed vai ter de parar de brincar de Papai Noel.

E hoje o BC americano teve mais uma motivação para isso.

Nesta sexta, saiu o Índice de Preços ao Produtor (que é tipo um IGPM dos EUA). A alta de agosto em relação a julho foi de 0,7% – acima da expectativa. E o acumulado em 12 meses está em 8,3%. É muito para um país que sempre soube controlar sua inflação. O Fed sabe disso. Logo, o fechamento da torneira é iminente.

Só a perspectiva de que isso vá acontecer já faz com que a bolsa começe a cair. Investidores já satisfeitos com os 36% de ganho em um ano tendem a vender seus papeis para embolsar o lucro antes que as ações virem para o vermelho.

Essas vendas, porém, já derrubam os preços. O que se trata de uma das magias da bolsa: quem move os preços é a imaginação dos investidores. Uma baixa imaginada para o futuro se torna uma baixa hoje, no mundo real. É o que aconteceu nesta semana. É o que pode seguir acontecendo por muitas semanas.

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E quando as bolsas dos EUA caem, não tem muito jeito: as outras tendem a baixar a bola também. Essa pressão seguirá sobre o encoleirado Ibovespa por um bom tempo.

Localiza e Unidas

As duas maiores empresas de locação de carros do país se destacaram entre as maiores baixas de hoje: -4,55% para a Localiza (RENT3), -5,08% para a Unidas (LCAM3). É a ressaca de uma alta de 8% entre quarta e quinta.

A elevação lá atrás veio por que o Cade liberou a fusão das duas. O processo que já tem quase um ano e o mercado estava cético. A união das duas monopolizaria 70% do mercado. Como o trabalho do Cade é evitar monopólios, achava-se que o órgão faria o seu trabalho.

E ele fez, veja só: liberou a fusão com algumas condições. A mais importante delas diz respeito a um acordo entre a Unidas e a americana Vanguard (dona das marcas Alamo, Enterprise e National).

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É o seguinte: quando você vê um balcão da Alamo e um da Unidas no aeroporto, está diante de uma ilusão. Não há concorrência de preço entre as duas. No Brasil, ambas as marcas são da Unidas. E agora passariam a ser da empresa resultante da fusão. Ou seja: muitos logos, um só dono.

Na quarta e na quinta o mercado achou que tudo bem, e as ações decolaram. Hoje, talvez, muitos investidores tenham torcido o nariz para a exigência – já que ela abre mercado para a Vanguard atuar no Brasil como concorrente da nova super-locadora. E parte dos ganhos da semana acabaram devolvidos.

Frigoríficos

Minerva, BRF e Marfrig fecharam super bem, com 6,10% para BEEF3, 3,03% para BRFS3 e 2,45% para MRFG3. Motivo: o IBGE divulgou um crescimento de 7,6% no abate de suínos e de 7,8% no de frangos no segundo trimestre, em comparação com o trimestre anterior. JBSS3 não acompanhou – queda de 0.37%

Méliuz

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O destaque de alta foi a Méliuz, uma novata no Ibovespa, que fechou em alta de 8,41%. O fato não veio por conta de alguma notícia específica, mas porque esse papel passa por uma montanha-russa.

Montanha-russa que começou com uma subida estratosférica. Do IPO, em novembro de 2020, até o pico, em julho, foram nasdaquianos 640%.

Motivo: a Méliuz é uma empresa de cashback, a mais nova lorota marketeira, que tenta te convencer de que gastar dinheiro é uma boa forma de ganhar dinheiro. Lorota ou não, o público curte – nos EUA, a prática já tem 35 anos, e segue firme. Esse público voa para o site da Méliuz, um marketplace dedicado a vender produtos dando um teco de dinheiro de volta. O conceito, aliás, ajudou a batizar o criativo ticker da companhia (CASH3). E os investidores correram para comprar CASH3 com o mesmo apetite com que os consumidores compram traquitanas no site dos caras.

Do pico para cá, porém, ela perdeu metade do valor. 11% desse montante foi limado na quarta-feira sombria, quando o Ibovespa tombou quase 4% no pós-7 de setembro.

Bom, o mercado financeiro às vezes é como as montanhas-russas mesmo: obedecem as leis de Newton. Um pico alimenta uma queda, e a uma queda alimenta uma nova subida. Foi o que aconteceu hoje. A alta vai seguir? Ninguém sabe. A bolsa, afinal, é feita de imaginação, um material que não está sujeito às leis de Newton.

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Maiores altas

Méliuz (CASH3): 8,41%

Minerva (BEEF3): 6,10%

BRF (BRFS3): 3,03%

Marfrig (MRFG3): 2,45%

Cyrela (CYRE3): 2,27%

Maiores baixas

Magalu (MGLU3): 8,86%

Banco Pan (BPAN3): 7,25%

Localiza (RENT3): 5,08%

Unidas (LCAM3): 4,40%