Desaceleração do IPCA e alta em NY impulsionam o Ibovespa

Índice sobe 1,29%, elevando o ganho na semana para 2,04%. Cortesia da inflação mais baixa que o previsto e das bolsas americanas.

Por Alexandre Versignassi
Atualizado em 10 nov 2023, 19h00 - Publicado em 10 nov 2023, 18h58

(Tamires Mazzo/Fotos: Getty Images/VOCÊ S/A)

Certas coisas aquecem o coração: chocolate quente, um abraço, IPCA abaixo do previsto. A inflação ficou em 0,24% no mês de outubro, ante uma expectativa de 0,29%. Isso tirou pressão dos juros futuros e ajudou e aumentou o apetite pela renda variável: alta de 1,29% no Ibovespa. Na semana, 2,04%.

Nova York também ajudou, com o S&P 500 subindo 1,56% e a Nasdaq 2,05% (mais sobre isso adiante).

Bom, essa é a primeira desaceleração do IPCA em três meses. Em setembro, o índice tinha ficado em 0,26%. Ou seja: o consenso do mercado previa uma quarta aceleração consecutiva, que não veio. E o número que mais importa, a inflação em 12 meses, caiu de 5,19%, no mês passado, para 4,82% agora – próximo ao teto da meta do BC para 2023, que é de 4,75% – ou seja, 3,25% mais os 1,5 pp da faixa de tolerância.

Isso dá fôlego para que o BC siga com os cortes de 0,50 pp na Selic nas próximas reuniões, em dezembro e janeiro, o que reduziria a taxa básica para 11,25% ao final do primeiro mês de 2024.

Nem tudo são flores, claro. Para o Bank of America, por exemplo, a imprevisibilidade fiscal deve fazer com que o BC reduza o ritmo de redução no ano que vem. Eles imaginam que a Selic feche 2024 em 9,50% – gastos públicos, afinal, alimentam a inflação e reduzem a capacidade de o governo rolar suas dívidas: duas forças que alimentam os juros.

COGN3, YDUQ3 e ANIM3

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Bom para o mercado financeiro, melhor ainda para as empresas mais sensíveis a juros. É o caso das de educação. Elas têm a ganhar, pois juros baixos barateiam o crédito estudantil. Cogna (4,04%) e Yduqs (3,67%) tiveram altas sólidas. Fora do Ibovespa, a Ânima Educação subiu 8,25%.

MRVE3, CYRE3 e EZTC3

Bom também para as empresas de construção civil. MRVE3 cravou 6,3%, a despeito do prejuízo divulgado na quarta (8): R$ 136 milhões no vermelho para o 3T23, contra um lucro de R$ 2 milhões no ano passado. O lado meio cheio do copo neste balanço foi a receita recorde: R$ 1,97 bilhão – uma alta de 16,4% na comparação anual. Cyrela (2,14%) e Eztec (1,42%) também tiveram uma sexta-feira feliz.

DXCO3

Destaque também para a Dexco. A ex-Duratex ricocheteou: alta de 5,88% depois de ter tombado 14% nos últimos dois pregões – a queda veio após o balanço do 3T23 mostrar um queda de 30,7% no Ebitda ajustado (ou seja, que só contabiliza receitas recorrentes).

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PETR4

Hoje foi o dia de o mercado digerir o balanço da Petrobras, que divulgou seu balanço na noite de ontem: queda de 42% no lucro do 3T23, em relação ao 3T22, para R$ 27 bilhões.

Por outro lado, a manutenção de dividendos trimestrais generosos foi vista com bons olhos, já que indica solidez de caixa. Vão mais R$ 17,5 bilhões para os bolsos dos acionistas (R$ 1,34 por ação).

No cabo de guerra entre o lado meio cheio e o lado meio vazio desse copo, ligeira vantagem para este último: queda de 0,46%.

Do bolo de R$ 17,5 bilhões, sempre vale lembrar, o governo federal leva R$ 6,47 bilhões, pois é dono de 36,61% das ações da petroleira (28,67% de forma direta e 7,94% via BNDES e BNDESPar). Ou seja: um indicativo de que o governo seguirá usando proventos da estatal para reforçar o caixa.

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Bom para todos os que têm PETR4 e PETR3. Contando os dividendos (+JCP) de agora, a remuneração neste ano chega a R$ 4,19 por ação.

Para ter uma ideia do que isso significa: quem comprou PETR4 em janeiro, quando a ação estava a R$ 23, e não vendeu já tem garantido um rendimento de 18,2% sobre o dinheiro que colocou. Isso, claro, sem contar a valorização do papel – que subiu 50% desde então.

Ou seja, quem colocou R$ 10 mil ali nessa situação está com um patrimônio de R$ 15 mil mais R$ 1,8 em proventos. Sim, rentabilidade passada não indica rentabilidade futura, mas vale registrar quando aparecem imagens assim no retrovisor.

Na gringa

A alta nos EUA veio após um dado negativo para a economia. A pesquisa mensal da Universidade de Michigan sobre o humor dos consumidores americanos registrou, na prévia de novembro, o pior nível desde maio: 60,4.

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Significa o seguinte: quanto mais próximo de 100, melhor o índice. Por exemplo: em janeiro de 2020, antes de a pandemia bagunçar o coreto, ele estava em felizes 99,8. Agora, é a quarta queda desde agosto – para fazer o levantamento, eles telefonam para pelo menos 600 pessoas e fazem perguntas sobre como elas se sentem em relação à sua vida financeira. Quanto piores forem as respostas, mais baixo fica o índice.

Em condições normais de temperatura e pressão, consumidor borocoxô é ruim para os negócios – e a bolsa não responde bem.

Por outro lado, uma propensão menor ao consumo ajuda a conter a inflação. E se a inflação convergir para a meta deles, de 2%, o Fed anima para começar os cortes nos juros. E isso é tudo o que o mercado quer neste momento.

Bom fim de semana.

MAIORES ALTAS

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Soma (SOMA3): 6,62%

MRV (MRVE3): 6,30%

Dexco (DXCO3): 5,88%

Magalu (MGLU3): 5,26%

BRF (BRFS3): 4,92%

MAIORES BAIXAS

Locaweb (LWSA3): -5,30%

Lojas Renner (LREN3): -4,35 %

São Martinho (SMTO3): -3,14%