A retomada da bolsa

O presidente da BM&F Bovespa, Edemir Pinto, diz que o pior da crise já passou e a bolsa agora vai se recuperar

11/02/2009

No ano passado, a bolsa de valores caiu mais de 40%. Mesmo assim o presidente da BM&F Bovespa, Edemir Pinto, está otimista com a recuperação do preço das ações. "Se não chegamos ao fundo do poço ainda, estamos quase lá, agora é só retomada", disse ele em entrevista à você s/a. Com a crise financeira, os investidores estrangeiros tiraram 25 bilhões de dólares da bolsa no ano passado e foram as pessoas físicas que mantiveram boa parte das negociações. Agregar mais gente aos 550 000 investidores pessoas física é o desafio da bolsa para este ano.

Como o senhor acredita que vai ser 2009 para o investidor? Estamos muito otimistas. A taxa de juros no Brasil voltou a cair, o que estimula as aplicações em bolsa. A remuneração dos títulos do Tesouro americano é praticamente zero, o que faz com que os estrangeiros se interessem por investir na bolsa brasileira. Começamos o ano bem e, se olharmos o volume de negócios com derivativos na semana passada [a entrevista foi gravada no dia 23 de janeiro], saímos de uma média de 900 000 contratos para 1,4 milhão. Os fundamentos da economia estão bons e o investidor vai querer resultados financeiros. Eu espero que ele venha para a bolsa.

Mas será que o investidor não está ressabiado com tantas quedas no preço das ações? O investidor está mais maduro. Antes, as pessoas físicas entravam no mercado quando ele estava em alta e em pouco tempo os preços começavam a cair. Era uma frustração total. Parte do amadurecimento veio do projeto Bovespa Vai Até Você, que popularizou a bolsa, outra parte veio da educação financeira. O investidor está mais bem informado, mais maduro e sabe que o investimento em bolsa é para médio e longo prazos.

O investidor é muito mais emotivo do que racional? Sim. Mas ele já descobriu que o mercado de ações não é para se obter lucro no mesmo dia. No ano passado, houve uma transformação cultural. Quer ver um exemplo? Tínhamos 150 000 acionistas nos papéis da BM&FBovespa no final de 2007. Hoje temos 130 000 acionistas e desses 125 000 são pessoas físicas. Um ano depois da crise, o preço do papel da bolsa derreteu, acompanhando todo o mercado, mas o investidor está aí. Não saiu.

Não teve efeito manada, então? Durante a crise, o volume de transações das pessoas físicas não diminuiu. Pelo contrário, aumentou. Hoje está mais fácil operar no mercado financeiro porque temos uma tecnologia mui to melhor, o home broker está mais amigável, os grandes bancos fizeram um excelente trabalho na sala de clientes deles e as corretoras ajudaram com a educação financeira.

E o que a bolsa pretende fazer para atrair mais pessoas físicas? Vamos ampliar os pontos de atendimento em todo o país e dividir os custos com os corretores.

Quem será o público-alvo? As mulheres. Elas são quase 23% do total dos investidores na bolsa. Nós estamos convencidos de que é a mulher quem determina o investimento ou o gasto da família. São elas que pensam na poupança de médio e longo prazos. O homem é imediatista.

É uma segmentação do mercado? O Brasil tem um potencial grande para atrair investidores para a bolsa. Nos Estados Unidos, 30% da população investe em ações. Aqui, é muito menos. Esperamos crescer o segmento das mulheres entre 25% e 30%, mas pode ser até mais do que isso. Queremos que as pessoas pensem em ações como uma herança para os filhos.

A tecnologia ajuda muito? Sim. Hoje, o investidor pode experimentar fazer operações de compra e venda em um único dia, o day trade. Com isso, além de experiência, ele também tem condições de apurar melhor a tendência do preço do papel em que vai investir. Cada segmento da economia tem uma composição de negócios diferente. Há setores em que os preços são definidos logo pela manhã, e outros só no final do pregão.

A bolsa planeja alguma mudança para atrair mais empresas? A crise mostrou que a governança corporativa precisa ser melhorada. Tivemos uma série de situações que precisam ser revistas e alteradas. Nós constituímos uma Câmara Consultiva do Novo Mercado e convidamos 25 pessoas para fazer parte dela. O presidente é Luiz Cantidiano, ex-presidente da Comissão de Valores Mobiliários. Vamos entregar até 30 de julho sugestões de aperfeiçoamento para o Novo Mercado. O maior beneficiado será o acionista minoritário, porque haverá mais transparência. Vamos exigir, por exemplo, notas explicadas de um jeito simples e fácil de entender.

Que outro impacto o país teve com a crise? A crise permitiu mostrar ao mundo o quanto o Brasil estava à frente de outros países em reação à regulamentação do setor. Não é porque somos mais inteligentes do que eles. É porque nós vivemos os últimos 25 anos com vários planos econômicos e crises financeiras, o que obrigou o sistema a se aperfeiçoar. A autorregulação do setor não está mais em discussão, mas sim a supervisão, ou seja, a fiscalização mais rigorosa e punitiva em alguns segmentos, que vai melhorar e agregar valor ao nosso mercado.

Há algum produto novo para o investidor? Lançamos no final do ano passado o Exchange Trade Funds (ETF), um fundo indexado, listado na bolsa. O banco inglês Barclays lançou um ETF indexado ao Ibovespa. Funciona como um fundo passivo, a diferença é que você compra na hora, e não a cota do dia seguinte, como acontece nos fundos tradicionais. Também vamos mudar a plataforma de operações dos minicontratos de dólar e juros, para ficar mais fácil e amigável para o pequeno investidor.

Este ano será bom para o lançamento de ações? É muito provável que não haja nenhum lançamento de ações. No ano passado, 70% das compras de novas ações eram de investidores estrangeiros, mas eles saíram da bolsa e a economia interna não tem capacidade para absorver novos papéis.

Mulheres em ação
A participação das mulheres na bolsa aumentou de 17% para 23% em quatro anos.


    
    
    
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A retomada da bolsa

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